Estratégias opções borboleta

A propagação de borboleta longa é uma estratégia de três pernas que é apropriada para uma previsão neutra - quando você espera que o preço das ações subjacentes (ou nível de índice) mude muito pouco ao longo da vida das opções. Uma borboleta pode ser implementada usando opções de call ou put. Para simplificar, a explicação a seguir discute a estratégia usando opções de chamada. Uma propagação da borboleta de chamada longa consiste em três pernas com um total de quatro opções: longa uma chamada com uma batida mais baixa, duas chamadas curtas com uma batida média e uma chamada longa de uma batida mais alta. Todas as chamadas têm a mesma expiração, ea greve do meio está a meio caminho entre as batidas mais baixa e mais alta. A posição é considerada longa porque requer um dispêndio de caixa líquido para iniciar. Quando uma borboleta propagação é implementada corretamente, o ganho potencial é maior do que a perda potencial, mas tanto o ganho potencial e perda será limitada. O custo total de um spread longo de borboleta é calculado multiplicando o débito líquido (custo) da estratégia pelo número de ações que cada contrato representa. Uma borboleta quebrará-se à expiração se o preço do subjacente é igual a um dos dois valores. O primeiro valor de equilíbrio é calculado adicionando o débito líquido ao preço de exercício mais baixo. O segundo valor de equilíbrio é calculado subtraindo o débito líquido do preço de exercício mais alto. O potencial de lucro máximo de uma borboleta longa é calculado subtraindo o débito líquido da diferença entre os preços médios e inferiores. O risco máximo é limitado ao débito líquido pago pelo cargo. Os spreads de borboleta alcançam seu máximo potencial de lucro na expiração se o preço do subjacente for igual ao preço médio de exercício. A perda máxima é realizada quando o preço do subjacente está abaixo da greve mais baixa ou acima da greve mais alta no vencimento. Como com todas as estratégias avançadas da opção, os spreads da borboleta podem ser divididos em componentes menos complexos. A propagação da borboleta de chamada longa tem duas partes, uma propagação de chamada de touro e uma extensão de chamada de urso. O exemplo a seguir, que usa opções da Dow Jones Industrial Average (DJX), ilustra esse ponto. Exemplo de compra de opções DJX trading 75.28 n Neste exemplo, o custo total da borboleta é o débito líquido (.50) x o número de ações por contrato (100). Isso equivale a 50, não incluindo comissões. Por favor, note que este é um comércio de três pernas, e haverá uma comissão cobrada para cada perna do comércio. Um gráfico de lucro e perda de expiração para esta estratégia é exibido abaixo. A lucratividade acima não considera as comissões, juros, impostos ou margem. Este gráfico de lucro e perda permite-nos ver facilmente os pontos de equilíbrio, o máximo de lucro e perda potencial à expiração em termos de dólar. Os cálculos são apresentados a seguir. Os dois pontos de equilíbrio ocorrem quando o subjacente é igual a 72,50 e 77,50. No gráfico, esses dois pontos se tornam onde a linha de lucros e perdas cruza o eixo x. Primeiro ponto de equilíbrio Ataque mais baixo (72) Débito líquido (.50) 72,50 Segundo ponto de equilíbrio Ataque mais elevado (78) - Débito líquido (0,50) 77,50 O lucro máximo só pode ser alcançado se a DJX for igual ao meio Greve (75) no vencimento. Se o subjacente equivale a 75 no vencimento, o lucro será 250 menos as comissões pagas. (50) 2,50 2,50 x Número de Ações por Contrato (100) 250 menos comissões A perda máxima, neste exemplo, resulta se a DJX estiver abaixo do nível mais baixo Greve (72) ou acima da greve mais alta (78) no vencimento. Se o subjacente for inferior a 72 ou superior a 78 a perda será de 50 mais as comissões pagas. Perda Máxima Débito Líquido (.50) .50 x Número de Ações por Contrato (100) 50 mais comissões Ao olhar para os componentes da posição total, é fácil ver os dois spreads que compõem a borboleta. Uma das chamadas de novembro de 75 Chamada de chamada de urso: Uma das chamadas de novembro 75 amp Long 1 nas chamadas de novembro de 78 Uma propagação de borboleta longa é usada por investidores que prevêem uma estreita Intervalo de negociação para a segurança subjacente, e que não estão confortáveis ​​com o risco ilimitado que está envolvido com ser curto um straddle. A borboleta longa é uma estratégia que tira proveito da erosão do tempo premium de um contrato de opção, mas ainda permite que o investidor tenha um risco limitado e conhecido. Matrice 4Options 3.1 A matrice 4 Opções 3.1 é uma aplicação daide a decisão para o acompanhamento, Lanticipação no mercado e na cobertura dum portefeuille doptions. Volatilits implicites et options correspondants Retorna a volatilidade implícita duna opção partir do preço de março e visualize a manire dont elle volue par prix dexercice. Cne de Volatilits A volatilidade é alta, é baixa. Comentário savoir. O risco de volatilidade permite uma resposta. A troca modificada da borboleta A maioria de indivíduos que negociam opções começam para fora simplesmente comprando chamadas e põem-se a fim de Alavancar uma decisão de timing de mercado, ou talvez escrever chamadas cobertas em um esforço para gerar renda. Curiosamente, quanto mais tempo um comerciante permanece no jogo de negociação opção, mais provável que ele ou ela é migrar longe destas duas estratégias mais básicas e mergulhar em estratégias que oferecem oportunidades únicas. Uma estratégia que é bastante popular entre comerciantes opção experiente é conhecida como a propagação borboleta. Esta estratégia permite que um comerciante para entrar em um comércio com uma alta probabilidade de lucro, alto potencial de lucro e de risco limitado. Neste artigo vamos ir além da borboleta básica propagação e olhar para uma estratégia conhecida como a borboleta modificada. A propagação básica da borboleta Antes de olhar para a versão modificada da borboleta espalhar, vamos fazer uma rápida revisão da borboleta básica espalhar. A borboleta básica pode ser inserida usando chamadas ou coloca em uma proporção de 1 por 2 por 1. Isso significa que, se um comerciante está usando chamadas, ele vai comprar uma chamada a um preço de exercício particular. Vender duas chamadas com um preço de exercício mais alto e comprar mais uma chamada com um preço de greve ainda mais elevado. Ao usar puts, um comerciante compra um colocado em um preço de exercício especial, vende duas coloca a um preço de greve mais baixo e compra mais um put a um preço de greve ainda mais baixo. Normalmente, o preço de exercício da opção vendida é próximo do preço real do título subjacente. Com as outras greves acima e abaixo do preço atual. Isso cria um comércio neutro pelo qual o comerciante ganha dinheiro se o título subjacente permanece dentro de uma faixa de preço particular acima e abaixo do preço atual. No entanto, a borboleta básica também pode ser usado como um comércio direcional, fazendo dois ou mais dos preços de greve muito além do preço atual do título subjacente. (Saiba mais sobre os spreads básicos de borboletas em Setting Profit Traps With Butterfly Spreads.) A Figura 1 mostra as curvas de risco para um padrão at-the-money. Ou neutro, propagação da borboleta. A Figura 2 exibe as curvas de risco para um spread de borboleta fora do dinheiro usando opções de compra. Figura 2: Curvas de risco para uma mariposa fora do preço Fonte: Optionetics Platinum As duas operações de borboleta padrão mostradas em As figuras 1 e 2 possuem um risco dólar relativamente baixo e fixo, uma ampla gama de potencial de lucro e a possibilidade de uma alta taxa de retorno. Movendo-se para a borboleta modificada A propagação de borboleta modificada é diferente da borboleta básica propagação em várias maneiras importantes: 1. Coloca são negociados para criar um comércio de alta e chamadas são negociadas para criar um comércio de baixa. 2. As opções não são negociadas na moda 1x2x1, mas sim em uma proporção de 1x3x2. 3. Ao contrário de uma borboleta básica que tem dois preços de equilíbrio e uma gama de potencial de lucro, a borboleta modificada tem apenas um preço de equilíbrio. Que é tipicamente out-of-the-money. Isso cria uma almofada para o comerciante. 4. Um negativo associado com a borboleta modificada versus a borboleta padrão, enquanto a propagação padrão da borboleta quase invariavelmente envolve uma relação recompensa-risco favorável. A mariposa modificada propagação quase invariavelmente incorre um grande risco de dólar em relação ao potencial de lucro máximo. Naturalmente, a única ressalva aqui é que se uma borboleta modificada propagação é inserida corretamente, a segurança subjacente teria que mover uma grande distância, a fim de atingir a área de perda máxima possível. Isso dá aos comerciantes alertas um monte de espaço para agir antes do pior caso caso se desenrola. A Figura 3 mostra as curvas de risco para uma propagação de borboleta modificada. O título subjacente está sendo negociado em 194,34 por ação. Este comércio envolve: - Buying um 195 preço de exercício colocar - Selling três 190 strike price puts - Buying dois 175 strike price puts Figura 3: Curvas de risco para uma propagação de borboleta modificada Fonte: Optionetics Platinum Uma boa regra de ouro é entrar em uma borboleta modificada Quatro a seis semanas antes da expiração da opção. Como tal, cada uma das opções neste exemplo tem 42 dias (ou seis semanas) à esquerda até a expiração. Observe a construção única deste comércio. Um preço de exercício é comprado, três são vendidos a um preço de exercício cinco pontos mais baixo (190 preço de exercício) e mais duas colocações são compradas a um preço de exercício 20 pontos mais baixo (175 preço de exercício) ). Existem várias coisas importantes a observar sobre este comércio: 1. O preço atual do estoque subjacente é 194.34. 2. O preço de equilíbrio é 184,91. Em outras palavras, há 9,57 pontos (4,9) de proteção contra a queda. Enquanto o valor subjacente faz qualquer coisa além de diminuir por 4.9 ou mais, este comércio mostrará um lucro. 3. O risco máximo é de 1.982. Isso também representa a quantidade de capital que um comerciante teria de colocar para entrar no comércio. Felizmente, esse tamanho de perda só seria realizado se o comerciante manteve essa posição até a expiração eo estoque subjacente estava negociando a 175 por ação ou menos naquele momento. 4) O potencial de lucro máximo neste comércio é 1.018. Se conseguido isso representaria um retorno de 51 sobre o investimento. Realisticamente, a única maneira de alcançar este nível de lucro seria se o título subjacente fechado em exatamente 190 uma ação no dia da expiração da opção. 5. O potencial de lucro é 518 a qualquer preço das ações acima de 195-26 em seis semanas. Critérios-chave a serem considerados na seleção de uma propagação de borboleta modificada Os três critérios-chave a serem considerados quando se considera uma propagação de borboleta modificada são: 1. Risco máximo de dólar 3. Probabilidade de lucro Infelizmente, não há uma fórmula ótima para tecer esses três critérios-chave juntos, Assim que alguma interpretação por parte do comerciante é envolvida invariàvel. Alguns podem preferir uma maior taxa de retorno potencial, enquanto outros podem colocar mais ênfase na probabilidade de lucro. Além disso, diferentes comerciantes têm diferentes níveis de tolerância ao risco. Da mesma forma, os comerciantes com contas maiores são mais capazes de aceitar negócios com uma maior perda potencial máxima do que os comerciantes com contas menores. Cada comércio potencial terá seu próprio conjunto único de critérios de recompensa a risco. Por exemplo, um comerciante considerando duas negociações possíveis pode achar que um comércio tem uma probabilidade de lucro de 60 e um retorno esperado de 25, enquanto o outro poderia ter uma probabilidade de lucro de 80, mas um retorno esperado de apenas 12. Neste caso O comerciante deve decidir se ele ou ela coloca mais ênfase no retorno potencial ou a probabilidade de lucro. Além disso, se um comércio tiver uma exigência de capital de risco máxima muito maior do que o outro, isso também deve ser levado em conta. Resumo As opções oferecem aos operadores uma grande flexibilidade para criar uma posição com características únicas de recompensa a risco. A propagação de borboleta modificada se encaixa neste reino. Comerciantes alertas que sabem o que procurar e que estão dispostos e capazes de agir para ajustar um comércio ou cortar uma perda se surgir a necessidade, pode ser capaz de encontrar muitas possibilidades de borboleta modificada de alta probabilidade. Uma medida da relação entre uma mudança na quantidade exigida de um bem em particular e uma mudança em seu preço. Preço. O valor de mercado total do dólar de todas as partes em circulação de uma companhia. A capitalização de mercado é calculada pela multiplicação. Frexit curto para quotFrancês exitquot é um spin-off francês do termo Brexit, que surgiu quando o Reino Unido votou. Uma ordem colocada com um corretor que combina as características de ordem de parada com as de uma ordem de limite. Uma ordem de stop-limite será. Uma rodada de financiamento onde os investidores comprar ações de uma empresa com uma avaliação menor do que a avaliação colocada sobre a. Uma teoria econômica da despesa total na economia e seus efeitos no produto e na inflação. A economia keynesiana foi desenvolvida.