PROVEN TRACK RECORD GTS opera na interseção dos mercados de capitais e tecnologia avançada. Nossas inovações trazem melhor descoberta de preços, execução de negócios e transparência para os investidores e preços eficientes para o mercado. Destaques GTS comércios aproximadamente 3-5 do mercado de ações em dinheiro dos EUA GTS negocia mais de 10.000 instrumentos diferentes globalmente GTS executa milhões de negócios distintos por dia GTS é o maior mercado de valores de Nova York mercado maker (11,7 trilhões em capitalização de mercado) Nossas pessoas são PARAMOUNT GTS É um povo-driven negócio. Nossos funcionários vêm de diversas origens, mas eles compartilham um espírito comum: lealdade, curiosidade inquieta, implacável adesão aos mais altos padrões, e compromisso com a empresa visionários mdashas bem como um pouco de uma série competitiva. Saiba como você pode se juntar à nossa equipe. Ari Rubenstein é co-fundador e CEO da GTS, liderando a gestão do dia-a-dia da empresa. David Lieberman é co-fundador e Chief Operating Officer da GTS. Steve Reich é o Chefe de FX e Soluções de Liquidez de Commodity no GTS. Ryan Sheftel é o Chefe Global de Renda Fixa no GTS. Giovanni Pillitteri é Chefe Global de Negociação de Câmbio no GTS. Ele é responsável por liderar e expandir o alcance global do negócio de câmbio GTSrsquos. Michael Katz é o chefe de situações especiais da Global Trading Systems. Patrick Murphy é Chefe de NYSE Market Making e Listing Services no GTS. John Merrell é o Diretor Gerente, Chefe Global de Serviços Corporativos. Rama Subramaniam é Chefe de Gerenciamento de Ativos Sistemáticos Como líder de mercado, a GTS e seus líderes são freqüentemente citados como especialistas da indústria de mídia, e nossa empresa está empenhada em abordar as últimas tendências em comércio eletrônico. Isso reflete nossa missão de ser um participante de classe mundial nos mercados financeiros. A Global Trading Systems, uma das quatro empresas de negociação de alta freqüência que administra quase toda a negociação no NYSE, está fazendo uma peça para clientes corporativos. Leia mais raquo Bloomberg EUA fala com Ari Rubenstein, CEO da Global Trading Systems Leia Mais raquo GTS anunciou hoje que sua subsidiária, GTS Securities LLC, pretende se tornar um Designated Market Maker (DMM) na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), por Adquirindo negócios de negociação de fx PLCs DMM. Leia mais raquo The Wall Street Journal Mais supervisão fará com que a alta freqüência de negociação mais segura e mais segura, aumentando a confiança dos investidores e participação. Leia Mais raquo O Wall Street Journal Alguns dos maiores investidores proprietários e investidores dos EUA estão testando as águas para um movimento maior em bitcoin, dando um potencial impulso para a indústria emergente de moeda virtual. Leia Mais raquoPara a Melhoria da Conveniência dos Investidores O Sistema de Negociação Proprietário (PTS) refere-se a um sistema de mercado de negociação original criado por uma empresa de valores mobiliários. PTS permite que os investidores para negociar ações e títulos através de sistemas de negociação eletrônica sem bolsas de valores. A Lei de Reforma do Sistema Financeiro tornou possível para as empresas de valores mobiliários iniciar a PTS no Japão. A primeira noite PTS foi Monex Nighter lançado pela Monex Securities, eo segundo foi kabu PTS lançado pela kabu Securities. O Sistema de Negociação Proprietário (PTS) refere-se a um sistema de mercado de negociação original criado por uma empresa de valores mobiliários. PTS permite que os investidores para negociar ações e títulos através de sistemas de negociação eletrônica sem bolsas de valores. A Lei de Reforma do Sistema Financeiro, em 1998, possibilitou que as empresas de valores mobiliários começassem a PTS no Japão. A Japannext PTS foi estabelecida em agosto de 2007 como um sistema de negociação proprietária altamente público operado por várias empresas de valores mobiliários. SBI Japannext introduziu o state-of-art sistema de bolsa com alta funcionalidade e extensibilidade. O sistema é realmente utilizado por bolsas de todo o mundo, fornecendo a base para um sistema operacional estável. Há dois papéis que Japannext PTS joga no mercado acionário japonês. A primeira é fornecer aos investidores a oportunidade de negociar ações após o fechamento do mercado, quando informações sobre ações específicas podem estar disponíveis. Além disso, a Japannext PTS oferece aos investidores a oportunidade de observar a atividade de mercado de ações dos EUA e da Europa e, portanto, negociar de acordo com sua contemplação dos próximos dias de negociação. O segundo papel é o de um canal alternativo de liquidez, onde os investidores podem buscar a melhor execução de ordens durante a sessão de negociação diária que se sobrepõe à sessão de troca de ações. Acreditamos firmemente que desempenhar esses papéis levará a um aumento significativo nas oportunidades de investidores. Expansão do PTS Market Japannext O PTS operado pelo SBI Japannext se esforçará para se tornar um mercado altamente acessível a investidores com alto nível de liquidez, conectados por várias empresas de valores mobiliários participantes. Ele opera tanto uma sessão de negociação diurna e noturna, permitindo aos usuários negociar questões que respondem pela maioria dos estoques e produtos financeiros listados na Bolsa de Valores de Tóquio. Um esforço extensivo será feito para um alto nível de participação em negociação e investimentos em SBI Japannext, com vista a negociar a participação para as empresas de valores mobiliários, independentemente de sua empresa é baseada na Internet ou não. By Yoichi Ishikawa Yoichi Ishikawa de kabu Securities navega A evolução dos STP no Japão e seus efeitos nos mercados, comerciantes e reguladores. A história do Proprietary Trading Systems (PTS) no Japão começou com o lançamento do PTS trading em setembro de 2000 como a primeira plataforma de negociação de ações alternativas do país. Inicialmente, duas corretoras desenvolveram e lançaram operações PTS voltadas principalmente para o comércio pós-horário para investidores de varejo, usando o preço de fechamento em bolsas e VWAP para certos investidores institucionais. Como resultado, até abril de 2007, a negociação da PTS nunca representou mais de 0,2 do volume total do mercado (base mensal). O volume de negócios da PTS, no entanto, começou a expandir-se gradualmente a partir do segundo semestre de 2007, devido à maior liquidez proporcionada pelos novos vínculos entre os operadores da PTS e as corretoras. Em 2008, o PTS midday trading foi lançado, oferecendo menor movimento de preços mínimos do que as bolsas. Os operadores da PTS expandiram-se para seis empresas, e um pequeno número de corretores internacionais iniciou operações de roteamento de ordens inteligentes (SOR). 2009 trouxe ainda menores movimentos de preços mínimos 8211 menos de 1 iene 8211 eo lançamento do preço das ações PTS streaming através de grandes fornecedores de informações como Thomson Reuters, Bloomberg e QUICK. Como resultado destes avanços, a negociação da PTS ultrapassou 1% do volume total do mercado (base mensal) pela primeira vez em outubro de 2009. Embora o lançamento da plataforma de negociação avançada da Tóquio (TSE), a Arrowhead, no início de 2018 resultou Em latência reduzida e redução do tamanho do carrapato, o valor de mercado geral do mercado, incluindo a Bolsa de Tóquio, não testemunhou um aumento significativo. Enquanto o valor de negociação PTS, também, não viu muito no caminho do crescimento, negociação PTS agora é usado principalmente por casas de corretagem para negociação algorítmica e eletrônica para aproveitar as oportunidades de negociação de arbitragem para alavancar a discrepância de preços entre o Arrowhead System eo menor PTS Preço carrapatos. Negociação de arbitragem provavelmente crescerá para representar mais de metade de todas as negociações na plataforma PTS kabu. (2) Quais são as implicações do crescimento de plataformas alternativasPTS 8211 Sobre clientes Desde 2009, a Japan Consolidated Tape, que exibe o melhor preço a partir de múltiplos mercados (trocas tradicionais e PTSs) usando fluxos dos principais fornecedores de informações, tornou-se o foco de atenção Em relação à tendência de redução do tamanho do carrapato, incluindo menos de 1 iene. Enquanto os investidores institucionais estão considerando usar o SOR para executar eficientemente negócios a este melhor preço, os desafios enfrentados incluem: desenvolvimento de sistemas (OMS, administração de back office, etc.) para se conectar com STPs, que até agora não foram usados na formulação de regras internas E regulamentos e lidar com as mudanças ambientais decorrentes de maior liquidez nos mercados de ações japoneses, incluindo PTSs. As corretoras concentraram sua atenção na organização de políticas internas que governam o uso de STP, na busca de latência reduzida usando a co-instalação e na revisão de se as STPs representam uma plataforma de mercado alternativa viável e as capacidades dos SOR, como se as ordens podem ser encaminhadas eficientemente para vários mercados . Do ponto de vista da política, após o início de 2018, várias corretoras no Japão revisaram sua política de melhor execução para esclarecer as conexões SOR às PTSs. No que diz respeito ao custo de liquidação e ao risco de contraparte, um número crescente de empresas, incluindo aquelas que anteriormente evitaram se conectar a STP, estão considerando usar PTSs mais atentamente porque a Japan Securities Clearing Corporation (JSCC) oferecerá serviços de compensação para aliviar esses riscos a partir de julho de 2018 Por outro lado, em termos de tecnologia, a capacidade de desenvolver sistemas de TI avançados e sofisticados, incluindo redes de latência reduzidas e feeds diretos dos mercados, representa uma necessidade premente na batalha pela melhor execução, especialmente considerando que os preços podem flutuar pela Milissegundo em SOR. 8211 Sobre os locais, incluindo os intercâmbios Em julho de 2018, JSCC planeja oferecer compensação para comércios PTS. Dos seis operadores de PTS no Japão hoje, a corretora centrada em casa PTSs Kabu Securities, SBI Japannext, e Chi-X Japão (uma entrada no mercado planejada) estão a participar no sistema de compensação JSCC. Com o JSCC como contraparte central (CCP), a negociação PTSbased pode esperar uma liquidação mais eficiente através da compensação de operações cambiais, bem como o risco de contraparte reduzida. Por outro lado, em comparação com as 105 empresas listadas no TSE, cada PTS contém menos de 10 títulos, para que os operadores PTS terá de usar compensação JSCC como um meio para expandir o número de títulos participantes para aumentar a liquidez no futuro. Em relação a PTSs, essas revisões esclarecem diretrizes sobre a necessidade de licenciamento de STP por meio de correspondência de pedidos dentro das empresas, especificam que a negociação de margem Não é permitida a utilização de PTSs e estabeleceu a necessidade de combinar as práticas de venda a descoberto do PTS com os regulamentos de venda a descoberto implementados pelas bolsas. Em maio de 2018, a Japan Securities Dealers Association (JSDA) criou o Equity Trading no Grupo de Trabalho de Desenvolvimento de Políticas de Plataformas Alternativas de Negociação para abordar a venda a descoberto em PTSs, procurando desenvolver seus próprios regulamentos e outros. (3) Olhando para a frente, como você vê concorrência jogando Qual será o impacto do aumento da concorrência na tecnologia A partir de 2018, as empresas avançaram com operações SOR que ligam para mercados alternativos viáveis para o lado da compra e sell-side, E desenvolvimento de políticas também tem progredido em relação ao papel do JSCC e vendas a descoberto em PTSs, etc. Além disso, a Chi-X, com a sua experiência operando plataformas de negociação alternativas na Europa, planeja lançar seu próprio PTS no Japão com base na compensação do JSCC . Nem o volume de negociação nem o valor tem visto um aumento desde o TSE Arrowhead System entrou em operação em janeiro de 2018, mas a evolução da infra-estrutura de mercado, como a co-instalação, novos sistemas de negociação alternativa e SOR traz a possibilidade de alta freqüência de negociação (HFT) pode crescer Mais ativos no Japão também. Em meio a essas mudanças, acreditamos que haverá um crescimento significativo no papel dos operadores de PTS e corretoras com a capacidade de responder rapidamente às mudanças de políticas e as competências para fornecer plataformas de negociação que reduzam latência em sistemas de correspondência, OMS e redes com velocidades em O nível de sub-milissegundo a milissegundo. Também sentimos que será importante para todo o setor de títulos e valores mobiliários no Japão compreender e praticar a idéia de melhor execução em vários mercados, que é parte integrante dos mercados da Europa e da América do Norte, para gerar uma concorrência nova e melhorada entre as ações Mercados. (1) Você poderia nos dizer sobre a história do PTS no Japão e seu crescimento nos últimos 3 anos 20009PTS Proprietário Trading System2VWAP20074PTS0.22007PTS2008PTSPTS6SORSOR: Roteamento Smart Order2009Thomson ReutersBloombergQUICKPTS200910PTS12018PTSPTSkabuPTS (2) Quais são as implicações do crescimento de plataformas alternativasPTS 8211 On Clientes 8211 (3) Olhando para a frente, como você acha que a concorrência está se revelando, qual será o impacto do aumento da concorrência na tecnologia (em termos de tecnologia, tecnologia e tecnologia)
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